bet356体育恒而达市值估值分析+炒作可能98恒而达主营的金属切削工具是基础材料、基础技术、基础工艺和基础零件等工业“四基”的重要组成部分，而工业“四基”是产业发展的基石，世界强国均把其置于优先发展的地位。以恒而达为代表的国内金属切削工具企业经过多年技术研发积累，在高端领域话语权不断增强。登陆资本市场，恒而达有望借助资本力量加速自身业务发展，进一步壮大实力，提升核心竞争力。

　　金属热处理工艺是开发金属切削工具的关键技术，通过改变其内部组织或表 面化学成分，从而提高金属切削工具的硬度、韧性、耐磨性等性能；金属材料加 工技术是金属切削工具制造的重要技术，直接影响了金属切削工具的精度和物理 性能的好坏；专用的自动化生产装备可使上述工艺技术实现产业化应用，而发行 人在自动化专用装备制造领域长期的技术积累也支撑了配套数控装备的研发与 生产。因此，金属热处理工艺、金属材料加工技术、自动化专用设备制造三大核 心优势，共同构成了发行人系列化金属切削工具、开发配套的智能数控装备的技 术基础。

　　发行人作为高新技术企业，注重新产品的开发和创新，建有院士专家工作站 和省级企业技术中心，拥有享受国务院特殊津贴专家领衔的专业研发团队，与中 国工程院院士、国家 863 计划人才开展涉及多个学科的合作研究项目。受益于多 年的研发创新成果，发行人获得了国家级“专精特新“小巨人”企业”、福建省 科技小巨人领军企业、福建省专精特新企业、福建省制造业单项冠军企业（产品）、 福建省服务型制造示范企业等荣誉称号，发行人的“可弯曲bet356体育·在线(亚洲版)官方网站、高强韧刀模钢制造 的关键技术及应用”项目获得 2019 年度福建省科学技术进步奖，已成为国内金 属切削工具领域的龙头企业之一。截至 2020 年 8 月 31 日，发行人及其子公司已 取得 73 项专利的权属证书，其中发明专利 4 项、实用新型专利 62 项、外观设计 专利 7 项。

　　发行人基于多年对金属材料与热处理的研究积累，形成了金属热处理工艺、 金属材料加工技术和自动化专用装备制造三大核心自主知识产权与技术优势，主 要从事模切工具bet356体育·在线(亚洲版)官方网站、锯切工具、裁切工具等金属切削工具研发、生产和销售，并逐 步延伸至产业链下游，为客户提供配套智能数控装备。发行人致力于为轻工、装 备制造、建筑建材、汽车、电子信息等国民经济基础性产业，提供产品系列化及 装备配套一体化的切削加工方案，助力上述产业转型升级，推动智能制造和工具、 装备的进口替代。

　　金属热处理工艺是开发金属切削工具的关键技术，通过改变其内部组织或表 面化学成分，从而提高金属切削工具的硬度、韧性、耐磨性等性能；金属材料加 工技术是金属切削工具制造的重要技术，直接影响了金属切削工具的精度和物理 性能的好坏；专用的自动化生产装备可使上述工艺技术实现产业化应用，而发行 人在自动化专用装备制造领域长期的技术积累也支撑了配套数控装备的研发与 生产。因此，金属热处理工艺、金属材料加工技术、自动化专用设备制造三大核 心优势，共同构成了发行人系列化金属切削工具、开发配套的智能数控装备的技术基础。

　　金属切削工具被称为工业的“牙齿”，其品质和性能直接影响产品加工的质 量、精度和效率，是基础材料、基础技术、基础工艺和基础零件等工业“四基” 的重要组成部分。从工业发达国家的发展历史来看，完善的金属切削工具及配套 装备的产业体系有力支撑了其高端制造业的发展。因此，金属切削工具及配套装 备是我国发展高端制造业、战略性新兴产业和实现经济转型升级的基础支撑，也 是我国实施“工业强基”工程、实现进口替代不可或缺的组成部分。

　　金属切削工具产品系列化和装备配套一体化的业务布局，是企业集约资源、 形成协同效应以及快速进行品牌和产品延伸、整合及提升的必由之路，也是国际 知名金属切削工具龙头企业的主要成长路径。发行人基于材料、技术、工艺、装 备、渠道的共源性，系列化开发了模切工具、锯切工具和裁切工具，及推出配套 智能数控装备。其中，发行人核心产品之一模切工具在2019年度产销量超过5,000 万米，位居全国服装鞋帽领域模切工具企业之首，产品远销越南、印度、巴基斯 坦、土耳其、巴西、墨西哥等多个国家和地区，产品的终端用户包括了阿迪达斯、 耐克、Puma、李宁、安踏、特步等知名消费品的生产企业。

　　此外，发行人的另 一个核心产品双金属带锯条在 2019 年度产销量超过 650 万米，产品的终端用户 包括瓦房店轴承股份有限公司、哈尔滨哈飞工业有限公司、辽沈工业集团有限公 司、内蒙古北方重工业集团有限公司、山东莱芜金雷风电科技股份有限公司、河 北宏润核装备科技股份有限公司、山东烟台钢管总厂等机械制造、航天、军工、 核电等工业企业。

　　未来，发行人将积极对标国际金属切削工具龙头企业的发展历程与路径，继 续立足和深耕金属切削工具行业。一方面，发行人将积极投身于“中国制造 2025” 的伟大实践和“工业强基”工程bet356体育·在线(亚洲版)官方网站，重视人才培养与引进，加大研发投入，推行精 益生产，加强营销队伍建设，不断巩固和提升现有研发、工艺、装备、产品、渠 道等方面的领先优势，快速扩大生产销售规模和市场份额，提升盈利能力与水平， 进一步实现进口替代，助力国民基础性产业的转型升级；另一方面，发行人将紧 盯国家智能制造和战略新兴产业的发展良机，基于材料、技术、工艺、装备、渠 道的共源性，围绕金属切削工具系列化及装备配套一体化的发展战略布局与目 标，积极开发新技术、新工艺、新产品、新装备、新材料，拓宽产品运用领域，强化产业运营，借助资本运作，积极布局全球市场，尽快发展成为金属切削工具 系列化及装备配套一体化的国际领先企业。

　　2017-2020年上半年，公司营业收入分别为3.12亿元、3.62亿元、3.77亿元、1.75亿元。归母净利润分别为6108万元、6464万元、7201万元、5474万元，利润稳中有升。同时，得益于公司竞争力的逐步提升，近年来公司毛利率稳步增长，2017-2020年上半年公司毛利率分别为26.62%、26.73%、29.31%、30.19%。

　　预计2020年1-12月归属于上市公司股东的净利润为：9300万元至9600万元，与上年同期相比变动幅度：29.15%至33.31%。业绩变动原因说明 2020年以来新冠疫情对公司整体经营业绩增长虽有影响，但受益于二季度以来国内疫情总体防控效果良好促使公司的锯切工具下业如装备制造、建筑建材等行业以及模切工具下业如鞋服、箱包、印刷、包装等行业的复工复产工作得以有序推进，公司2020年度的经营业绩预计将有所增长。

　　无风重点结论：发行人公司作为主业 金属切削工具，主要原材料来自海外，没有比较高的核心技术，市场竞争充分，A股上没有稀缺性，公司这几年财务表现平庸，丝毫看不到预期前景，炒作逻辑仍然是进口替代，给予45亿左右合理估值，无风不建议关注。返回搜狐，查看更多